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2018年1月10日公開(2018年1月10日更新)
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ザイ編集部

人気の「毎月分配型投資信託」10本の健全度を診断!
利子・配当収入の範囲内で分配金が支払われており、
2018年に「買い」の毎月分配型投資信託も紹介!

ダイヤモンド・ザイ2月号好評発売中

人気トップ10の毎月分配型投資信託の「健全度」を診断! 2018年に「買い」の毎月分配型投資信託とは?

発売中のダイヤモンド・ザイ2月号の特集「2018年『株』全予測」では、今後の日本株の動きをプロ100人が大予測! 為替や注目業種、投資信託についても徹底分析し、2018年に「買い」の株&投資信託を大公開している。

今回はその中から、投資信託に関連する記事を抜粋。特集内では2018年に投資信託で勝つためのワザや、投資信託のタイプ別の注目商品を掲載しているが、ここでは「毎月分配型」の投資信託を取り上げる。毎月分配型投資信託は、実は「健全度」が低い(=無理して分配金を出している)商品も多い。そこで、人気の投資信託の健全度はどうなっているか見ていくと同時に、健全度からいって「買い」の投資信託も紹介する!

人気の毎月分配型投資信託の多くが「値上がり頼り」の分配に……

 毎月分配型の投資信託が健全な分配を出しているかを見るときに重要なのが、投資信託の投資先から得られる利子・配当利回りの範囲内で分配金が支払われているかだ。

毎月分配型投信の健全度

 投資信託の利子・配当利回りは直近のレポートから見ることができ、分配金率は直近の分配金が今後1年間支払われるとして「直近の分配金×12カ月分」÷直近の基準価額で算出。この分配金率が、利子配当収入の範囲内、あるいは、大きく上回っていなければ、無理なく分配を行なっていると言える。

 逆に、分配金率が利子配当収入を大きく上回っている場合、投資先の値上がりに頼った分配を行なっているということで、相場が悪化し基準価額が下がれば、たちまち元本を取り崩して分配するタコ足配当となってしまうので要注意。

 下の表では、毎月分配型の人気投資信託の利子・配当利回りと分配金率を比較。本誌では純資産残高の高い順のランキング形式で30本の投資信託を取り上げているが、ここでは上位10位までを抜粋してみよう。

純資産残高の高い「毎月分配型投資信託」の"分配健全度"をチェック!
順位 純資産 基準価額 直近11月の
分配金
利子配利回り-分配金率 最新の
基準価額
1位 ◆フィデリティ・USリート・ファンドB(為替ヘッジなし)(フィデリティ)
1兆770億円 3998円 35円 3.66%-10.51%=
-6.85%
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2位 ◆ゼウス[新光US-REITオープン](アセットマネジメントOne)
1兆393億円 2926円 50円 3.66%-20.51%=
-16.85%
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3位 ◆フィデリティ・USハイ・イールド・ファンド(フィデリティ)
9645億円 3714円 30円 6.40%-9.69%=
-3.29%
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4位 ◆ラサール・グローバルREITファンド(日興)
8098億円 2476円 40円 4.04%-19.39%=
-15.35%
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5位 ダイワ・US-REIT・オープンB(為替ヘッジなし)(大和)
7014億円 3584円 60円 3.40%-20.09%=
-16.69%
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順位 純資産 基準価額 直近11月の
分配金
利子配利回り-分配金率 最新の
基準価額
6位 ◆ピクテ・グローバル・インカム株式ファンド(ピクテ)
6414億円 3928円 50円 3.90%-15.27%=
-11.37%
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7位 ◆グローバル・ソブリン・オープン(三菱UFJ国際)
5520億円 5129円 10円 3.70%-2.34%=
1.36%
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8位 ◆LM・オーストラリア高配当株ファンド(レッグ・メイソン)
5226億円 1万309円 150円 5.30%-17.46%=
-12.16%
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9位 ◆ダイワ米国リート・ファンド為替ヘッジなし(大和)
4945億円 3877円 70円 3.40%-21.67%=
-18.27%
 
10位 ◆ワールド・リート・オープン(三菱UFJ国際)
4440億円 2761円 50円 4.80%-21.73%=
-16.93%
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 ※データは2017年11月末時点。各投信の利子・配当利回りは11月公表のレポートから掲載。 分配金率は、直近11月の分配金×12ヵ月分を11月末時点の基準価額で割ったもの。

利子・配当収入の範囲内で分配を出す投資信託に注目を!

 上記のように、10本中7本は、分配金率が利子・配当利回りを10ポイント以上上回っており、分配金を出し過ぎている。

 純資産1位の「フィデリティ・USリート・ファンドB」は、2017年11月に分配金を70円から35円に引き下げたことで、利子配当利回りと分配金率の差がだいぶ縮まったが、まだ健全な分配とは言い難いレベルだ。

 この中で、おおよそ利子・配当収入の範囲内で分配金を出しているのは、先進国の国債に分散投資する「グローバル・ソブリン・オープン」のみだった。

 「グローバル・ソブリン・オープン」は、世界の金利引き下げとともに分配金の引き下げを続ける健全分配で、基準価額も安定的に推移。利子配当の平均直接利回りは3.70%。直近の分配金は10円で、分配金率は2.3%となり、利子配当収入内の分配に留めている。2018年に投資を検討してみてもよさそうだ。

その他20本の毎月分配型投資信託の健全度は
ダイヤモンド・ザイ2月号でチェック!

ダイヤモンド・ザイ2月号

 今回は、発売中のダイヤモンド・ザイ2月号の特集「2018年『株』全予測」から、「健全分配の毎月分配型投資信託」の記事を抜粋した。人気の毎月分配型投資信託ベスト10と、その健全度を紹介したが、誌面ではランキング30位の商品まで取り上げている。毎月分配型投資信託に興味がある人、すでに投資している人は併せてチェックしてみてほしい。

 また、ダイヤモンド・ザイ2月号では、ほかにも「『買い』『売り』をズバリ! 人気500銘柄 激辛診断[2018年 新春版]」「目指せ1億円! 億万投資家14人の2018年『勝ち戦略』&『注目株48』」「初心者必見! マンガでわかる桐谷さんの新春『日本株』入門!」「割安か割高かがわかる!上場全3662銘柄の最新理論株価」「数千円から買える!『ビットコイン』スタートガイド」「株主優待株、新設・拡充の注目13銘柄!」「1~3月こそ狙い目! ふるさと納税 6自治体」など、今月もお得な情報を盛りだくさん。

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