投資家たちが今年最大の新規株式公開（IPO）にいら立っている。ソフトバンクグループ（SBG）の国内通信子会社ソフトバンクは上場初日の19日、公開価格を14.5％下回って引けた。SBGは保有株式の37％を売り出し、2兆6000億円（236億ドル）を調達。2014年に250億ドルを調達したアリババグループのIPOに次いで史上2番目の規模となった。IPOでソフトバンク株を購入した投資家は、既に34億ドルを失った。だが、売り出し価格が強気だったことから、最初から予想はついていたはずだ。公開価格で計算した企業価値はEBITDA（利払い前・税引き前・償却前利益）の8.5倍。これに対し、ライバルのNTTドコモとKDDIは平均5.2倍となっている。株価が下げた後でさえ約7.7倍と、過大評価に映る。