株を買う本当のチャンスは「急騰時？ それとも急落時？」

「この株は売り？ それとも買い？」「儲かる株はどっち？」まるで投資シミュレーションのようにクイズを解きながら「株で勝つ技術」を身につける画期的な1冊『株トレ――世界一楽しい「一問一答」株の教科書』が発売された。著者は、ファンドマネジャー歴25年、2000億円超を運用してTOPIXを大幅に上回る好実績をあげたスペシャリストの楽天証券・窪田真之氏。チャートの見方について話を聞くと、「大口投資家による売買の痕跡」をチャートで見つけられれば、大きなチャンスになると教えてくれた。

Photo: Maxim Hopman/Unsplash

ファンドマネジャー時代には、小型株を200銘柄持つこともあった

──前回のインタビューでは、小型成長株はトレンドが出やすく、チャート読みが利きやすいと伺いました。窪田さんもファンドマネジャー時代は小型成長株を多く保有していたのですか？

窪田真之さん（以下、窪田）：私は400億円くらいの中小型株ファンドを運用していました。普通のファンドマネジャーが買わないような時価総額の小さい株にも投資していました。投資するのは、高成長を期待する株と激安株です。常に100銘柄以上持っていました。200銘柄持っていた時もあります。

　もちろん、その中には本当に大化けする成長株があれば、見かけ倒しの株も混じります。ファンダメンタルズも見ますが、チャートで値動きなどを見ながら、いい株を残して、ダメな株を切るという作業をしていました。

──200銘柄は多いですね。

窪田：そうですね。年金など公的資金を担当する人からは、よく「分散投資ですか」と聞かれました。そうではなく、買いたい株の候補が多いため、必然的に保有する銘柄の数も多くなるのです。

　たくさんの銘柄を持ったのは、失敗銘柄をすぐ売れるようにするためでもありました。1％ずつ100銘柄持っていれば、そのうち1つが暴落しても、ポートフォリオ全体に与える影響は最大1％です。毎日ストップ安で売り続けて、最終的に半値で売り切ったとしても、0.5％くらいの影響しかありません。

大口投資家による「売買の痕跡」はチャートに残る

──買う場合も売る場合も、一気に売買すると株価が大きく動いてしまう可能性がありますね。

窪田：はい。大きく買うと株価が上がってしまいますし、大きく売ると下がってしまいます。私はそのような影響を考えて、独自のルールとして、1日の出来高の3割までしか売買しないことにしていました。例えば、1日の出来高が10万株の銘柄であれば、1日3万株までしか売買することができません。

──1日3万株を上限とすると、必要な株数を集めるまで日数が必要ですね。

窪田：そうです。例えば、100万株を買い付けなければならない銘柄に対して、1日の上限が3万株であれば、およそ30営業日以上かけて買っていくことになるのです。

　こういう手口は、実はチャートに現れます。例えば、株価1000円までで買おうとしている場合、最初は1000円を下回っている時だけ買います。1000円を下回ると買いが入るパターンが何日も続きます。1000円以下で買えなくなったら、次に1030円までで買う、みたいにターゲットをあげていきます。

　こういう動きをチャートから読み取ることで、「この株には大口投資家の買いが継続的に入っている」とわかってくるのです。（関連記事：「株価が上昇しやすい株、上がりにくい株」決定的な違い）

──売るときも同様に日数がかかりますね。

窪田：そうです。ダメだと思った株はストップ安になっても売りますが、売り切るまでには何日もかかります。

　個人投資家の中には、ストップ安になった株を見て「安い」「買おう」と考える人がいますが、その株を私たちのようなファンドマネジャーが売ろうとしていた場合、まだまだ株価は下がります。まだ手元に売りたい株が何十万株と残っていますので、次の日も、その次の日も売りますし、売り切るまで株価は下がるのです。

　そういう背景を考えると、ストップ高比例配分で買うのはいいですが、ストップ安で買っては絶対ダメです。

──チャートの値動きから大口投資家の気配を感じ取ることが大事ですね。

窪田：はい。1000円前後で売買されていた株が、ある日突然、売買高が増えたり、その結果として株価が1100円になったりします。そういう株を見かけたら、僕は1110円に上げてでも買っていました。

　個人投資家の中には、「上がりそうだから1070円で指値注文を入れてみよう」と考える人もいますが、きっと買えません。売買高や株価の微妙な変化を捉えた別の大口投資家が、1120円で買おう、1130円で買おうと考えるため、価格が上がっていくことがほとんどなのです。

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クイズを解きながら、株で勝つ技術が身につけられる

　本書には、クイズが60問用意されています。クイズを楽しみながら、株のトレードで勝つ技術を身につけてください。

　初心者の方は、当てずっぽうでも結構です。直感でクイズに挑戦してみてください。クイズを繰り返すうちに、自然と株のチャートの見方がわかるようになります。

　ベテラン投資家の方でも、「わかっていたつもりが意外とわかっていなかった」と、新しい発見があるはずです。

ファンドマネジャー歴25年のノウハウをこの1冊に凝縮

　私は日本株のファンドマネジャーとして25年間、公的年金・投資信託・NY上場ファンドなど、2000億円以上のファンドを動かしてTOPIX（東証株価指数）を大幅に上回るパフォーマンスをあげてきました。

　ファンドマネジャー時代に何万回ものトレードを通じて身につけた「トレードで勝つ技術」を本書にぎゅっと凝縮しています。

　分厚いテクニカル分析の教科書で勉強しても、実戦に強い投資家になれません。実戦で勝つためには、実際のチャートを見て投資判断を繰り返すトレーニングが必要です。

　本書は、60題のクイズに挑戦することで、私が何万回ものトレードで体験したことを疑似体験できるように作られています。

　株のトレードをシミュレーションするつもりで、クイズに挑戦してください。

話題沸騰！読者から絶賛の声続々！

「今まで読んだ株の指南本の中ではトップクラスです」(男性)

「解説が丁寧に記されており、直感で判断した問題もきちんと理由をつけて解けるようになりました」(女性・証券会社勤務)

「過去問でテストしているような感じでした。自分の知識が合っているのか、勉強した株の知識を憶えているのか、これらを把握するのにもいい本でした」(40代男性)

■主な内容

第1章　売買高の変化を読む

・チャートのシグナル
・売買高の変化
・三角もちあい

第2章　移動平均線を読む

・13週移動平均線と26週移動平均線
・移動平均線からのかい離率
・ゴールデンクロスとデッドクロス

第3章　ローソク足を読む

・長い下ヒゲ、長い上ヒゲ、十字足
・大陰線と大陽線
・信用倍率

第4章　チャートの節を読む

・上値抵抗線と下値抵抗線
・日柄整理
・指値注文と成行注文の上手な使い方

第5章　ボリンジャーバンドを読む

・ボラティリティの変化
・順張りと逆張り
・バンドウォーク

第6章　トレンドかボックスかを見分ける

・小型成長株
・景気敏感株
・売上高と純利益