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「インフラファンド」のおすすめ銘柄は？ 2020年4月に「東証インフラファンド指数」が設定されるが、その後、ETFが開発されれば機関投資家の資金が流入する可能性も！ そこで「インフラファンド」全7銘柄を専門家が「強気」「買い」「弱気」「中立」の4段階で評価して、おすすめの「インフラファンド」を紹介！
ダイヤモンド・ザイでは、記者が集めたマネー・経済関連の最新トピックを「ZAi NEWS CHANNEL!」で毎号紹介している。今回は発売中のダイヤモンド・ザイ5月号から、「4月に設定される『インフラファンド指数』」に関する記事をピックアップ！
「インフラファンド」とは、Jリートに似た仕組みで、株と同様に市場で売買できる金融商品。おもな投資先は「太陽光発電施設」で、投資家は発電で得た売電収入から分配金を受け取れる。そんな「インフラファンド」が、2020年4月から指数化されることに。今後、そこからETF（上場投資信託）が開発されれば、「インフラファンド」市場の拡大や、値上がりが期待できる。しかし、すべての「インフラファンド」が「買い」なわけではなく、なかには専門家が今後の投資判断を「弱気」とする銘柄も。そこで、ここでは上場している「インフラファンド」各社の、専門家による投資判断を紹介しよう！
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太陽光発電施設に投資する「インフラファンド」に指数化の動き
ETFが開発されれば、買いが集まって上昇の期待も！
太陽光発電施設に投資する「インフラファンド」の注目度が上昇！
東京証券取引所に上場する「インフラファンド」に再び注目が集まっている。太陽光発電への批判で「失望」された時期もあったが、状況は一変。景気悪化が懸念されるなか、「インフラファンド」はFIT（電力の固定価格買取制度）があるため、収益が景気に左右されない。また、環境への配慮が優れた企業へ投資する「ESG投資」の意識が高まっていることも、注目度が増している要因の一つだ。
さらに、「指数化」の動きも出てきている。東京証券取引所は、2020年4月から「東証インフラファンド指数」を算出すると発表。「指数からETF（上場投資信託）が開発されれば、大口の機関投資家が取引に参加してくる。値上がりや市場の拡大に期待できます」（アイビー総研の関大介さん）
市場全体に追い風が吹くなか、これから「インフラファンド」に投資するなら、どういった点に注意すればいいのか。
一つ目の注意点は、銘柄の特徴を押さえることだ。2020年3月10日時点で、東京証券取引所に上場している「インフラファンド」は7銘柄あるが、それぞれに異なる特徴を持っている。たとえば、発電所の地域分散ができている「インフラファンド」ならば災害に強い。また、借り入れが固定金利の場合、分配金は安定しやすい。スポンサー（運用方針を決める運用会社の主要株主のこと。施設の提供元となることが多い）の強み次第で、規模拡大やコスト削減も行いやすくなる。
こうした特徴を踏まえたうえで、アイビー総研の関大介さんに「インフラファンド」全7銘柄の「投資判断」を「買い」「強気」「中立」「弱気」「売り」の5段階で下してもらった。その一覧が以下だ。
◆上場している「インフラファンド」全7社の投資判断は？ |
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| 最低投資額（3/10） | 利回り | 権利月 | 投資判断 | 最新の株価 |
| ◆タカラレーベン・インフラ投資法人（9281・東1） | ||||
| 11万600円 | 6.33％ | 5月・11月 | 強気 |
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| 【コメント】時価総額が大きく、利益分配金の割合も高い。また借入の固定金利への入れ替えを進め、安定感が増している。 | ||||
| ◆いちごグリーンインフラ投資法人（9282・東1） | ||||
| 6万100円 | 5.96％ | 6月 | 強気 |
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| 【コメント】借入は全額が固定金利で、10年間の分配金予想を公表済。年1回決算で災害が起きても分配金への影響は小さい。 | ||||
| ◆日本再生可能エネルギーインフラ投資法人（9283・東1） | ||||
| 9万5500円 | 6.70％ | 7月・1月 | 強気 |
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| 【コメント】増資が続き、規模拡大への意欲が強い。発電所の地域分散も進むが、財務面では借入金比率の上昇に注意。 | ||||
| ◆カナディアン・ソーラー・インフラ投資法人（9284・東1） | ||||
| 10万8400円 | 6.83％ | 6月・12月 | 買い |
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| 【コメント】時価総額が最大。スポンサーは太陽光発電の大手で、パネルから出力機器まで一貫して自前で用意できる。 | ||||
| ◆東京インフラ・エネルギー投資法人（9285・東1） | ||||
| 9万8500円 | 6.90％ | 6月・12月 | 弱気 |
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| 【コメント】基幹となる発電所は福島の1カ所で、全体の約7割を占める。リスクが大きく、今は見送りが賢明だ。 | ||||
| ◆エネクス・インフラ投資法人（9286・東1） | ||||
| 8万9000円 | 6.74％ | 11月 | 中立 |
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| 【コメント】伊藤忠商事がスポンサー。風力発電の組み入れや将来の海外展開に期待だが、まだ上場から間もなく、様子見を。 | ||||
| ◆ジャパン・インフラファンド投資法人（9287・東1） | ||||
| 9万5300円 | 5.06％ | 5月・11月 | 中立 |
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| 【コメント】丸紅がスポンサー。15物件を保有するが、地域は北陸に集中。他地域への展開によるリスク低減を待ちたい。 | ||||
| ※利回り、最低投資額は2020年3月10日時点。コメントはアイビー総研の関大介さん。 | ||||
なお、「インフラファンド」に投資する際は、「投資の期間」にも注意したい。FIT（電力の固定価格買取制度）で電力を買い取ってもらえるのは、発電開始から20年間。早ければ、2033年には買い取ってもらえなくなる発電所が出る。その後は収益力が落ちるため、各インフラファンドがどう対応するのか、見極めが必要だ。「そのため、今から投資するなら、長くても期間は10年をメドにしましょう」（関さん）
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【2024年5月4日時点】 |
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| 順位 | 投資信託本数 ※1 | 最低積立金額 | ||
| 全体 | ノーロード （手数料無料） |
積立対応 | ||
| 1位 | ◆SBI証券 ⇒詳細情報ページへ | |||
| 2570本 | 2570本 | 2384本 | 100円 | |
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| 2位 | ◆楽天証券 ⇒詳細情報ページへ | |||
| 2549本 | 2549本 | 2407本 | 100円 | |
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| 3位 | ◆松井証券 ⇒詳細情報ページへ | |||
| 1885本 | 1885本 | 1864本 | 100円 | |
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| 順位 | 投資信託本数 ※1 | 最低積立金額 | ||
| 全体 | ノーロード | 積立対応 | ||
| 4位 | ◆auカブコム証券（旧:カブドットコム証券） ⇒詳細情報ページへ | |||
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| 5位 | ◆マネックス証券 ⇒詳細情報ページへ | |||
| 1774本 | 1774本 | 1706本 | 100円 | |
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| ※手数料などの情報は定期的に見直しを行っていますが、更新の関係で最新の情報と異なる場合があります。最新情報は各証券会社の公式サイトをご確認ください。※1 投資信託本数は、各証券会社の投資信託サーチ機能をもとに計測しており、実際の購入可能本数と異なる場合があります。 | ||||
