――筆者のジェームズ・マッキントッシュはWSJ市場担当シニアコラムニスト ＊＊＊ 　米投資会社ブラックストーンの経営陣は、同社の手がける巨大な非上場の不動産ファンドについて、好調なパフォーマンスにもかかわらず、これほど多くの個人投資家から解約を求められていることに困惑していると明かした。 　だが、驚くにはあたらない。ファンドの設計自体が、他の投資家が資金を引き揚げようとしているのを見ると、自分もそうするよう投資家に促すものになっている。筆者が懸念するのは、中央銀行が金融引き締めへと動く中、同じような誘因が金融システムの他の部分に波及しかねないことだ。