米雇用統計の盲点、就業者数増は過大?Photo:Scott Olson/gettyimages

 米景気の足取りは表面的には力強く見える。第1四半期(1~3月)に生産は年率2%拡大した。就業者は年初来で160万人増え、年率では約2.5%増と、2019年の平均増加率のほぼ2倍となっている。

 しかし一部のエコノミストは、雇用市場が実際にはこれより弱く、景気はこれらの統計が示唆するよりもリセッション(景気後退)に近い状態にあるとの見方を示している。その理由は、就業者数の算出方法におけるねじれにある。