長期債、利下げ回数少なくても買うべき理由

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　投資家が期待する利下げ回数が多すぎるか少なすぎるかは、どの時間軸で見るかによる。

　1月の米消費者物価指数（CPI）が発表されると、先進国の中央銀行がインフレとの戦いであと一歩のところで手こずるとの懸念が広がり、株式と債券が売られた。だが慌てるのは早い。株にとっては、金利よりも米経済が予想外に好調であることの方が重要だ。実際、株価はすでにマイナス分をほぼ取り戻した。