個人投資家の間で大きな支持を集めるベストセラー『株トレ 世界一楽しい「一問一答」株の教科書』、待望の続編『株トレ ファンダメンタルズ編』が発売された。「この株は売り？ それとも買い？」「どっちの株を買う？」投資シミュレーションの感覚でクイズを解くうちに株の知識が自然と身につく1冊だ。前作ではチャート分析がテーマだったが、今作では業績や財務の読み方をわかりやすく解説する。著者は、ファンドマネジャー歴25年、2000億円超を運用してTOPIXを大幅に上回る好実績をあげたスペシャリストの窪田真之氏。本稿では本書から特別に一部を抜粋して紹介する。
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財務の悪い会社に手を出すな！
バランスシート（貸借対照表）を読む最大の目的は、財務内容が「健全か不健全か」知ることにあります。
異常な姿のバランスシートを見た時にすぐにわかる眼を持ちましょう。
これは、株式投資で必要な最低限の知識です。
なぜ財務内容が悪い会社への投資は「絶対ダメ」なのか
業績は変動します。今期悪くても、来期は良くなるかも。だから、業績が悪くて株価が下がっている時は割安に買うチャンスかもしれません。
ところが、財務内容は簡単には変わりません。財務がひどい会社は、少しくらい業績が良くなっても財務内容は悪いまま。最悪、破綻してしまうと、株式の価値はゼロになることもあります。
だから、業績の悪い株を買うのはOKでも、財務内容がひどい会社を買うのは絶対ダメなのです。
『株トレ』のクイズに挑戦！
①～⑩に当てはまる勘定科目はどれ？
次から選んでください。
［受取手形、売掛金、買掛金、原材料、支払手形、現預金、仕掛品、棚卸資産、短期借入金、製品］
正解は…
①～⑩に当てはまる勘定科目は、以下の通りです。
会計はビジネスの言語。言語を学ぶには、最低限覚えなければならない単語があります。
上記の勘定科目はきちんと理解して覚えましょう。
製造業には「運転資金」が必要？
製造業では、原材料を仕入れ、製造して、販売代金を回収するまでかなりの時間を要します。
仕入や生産にかかる現金が先に出ていき、販売代金回収で現金が入ってくるのが後になります。
そのため運転資金を短期借入金などで調達する必要があります。
業種によって異なる棚卸資産
製造業では「原材料」「仕掛品」「製品」が棚卸資産です。
流通業では、棚卸資産は「商品」だけです。
マンション開発業（不動産）では、「開発用土地」「仕掛販売用不動産」「販売用不動産」が棚卸資産です。
（本稿は、『株トレ ファンダメンタルズ編』から抜粋・編集したものです。）
クイズを解きながら、株で勝つ技術が身につけられる
本書には、株式投資のファンダメンタルズ分析に関するクイズが60問用意されています。企業の業績や財務を読み解くクイズを楽しみながら、株式投資で勝つ技術を身につけてください。
初心者の方は、当てずっぽうでも結構です。直感でクイズに挑戦してみてください。クイズを繰り返すうちに、自然と業績や財務の見方がわかるようになります。
ベテラン投資家の方でも、「わかっていたつもりが意外とわかっていなかった」と、新しい発見があるはずです。
ファンドマネジャー歴25年のノウハウをこの1冊に凝縮
私は日本株のファンドマネジャーとして25年間、公的年金・投資信託・NY上場ファンドなど、2000億円以上のファンドを動かしてTOPIX（東証株価指数）を大幅に上回るパフォーマンスをあげてきました。
ファンドマネジャー時代に何万回ものトレードを通じて身につけた「トレードで勝つ技術」を本書にぎゅっと凝縮しています。
分厚い投資の教科書で勉強しても、実戦に強い投資家になれません。実戦で勝つためには、実際の業績や財務を見て投資判断を繰り返すトレーニングが必要です。
とはいえ、個人投資家の皆さんが、限られた資金でたくさんの投資経験を積むのは現実的ではないかもしれません。そこで、皆さん自身が株を売買するつもりで投資判断を繰り返せるように、このようなクイズ形式のトレーニングブック『株トレ』を制作しました。
本書は、60題のクイズに挑戦することで、私が何万回ものトレードで体験したことを疑似体験できるように作られています。
株式投資をシミュレーションするつもりで、クイズに挑戦してください。
■主な内容
第1章 チャートと決算を同時に読む
・決算後の株価の急騰急落
・割安な株
・景気敏感株とディフェンシブ株
第2章 損益計算書を読む
・損益計算書をおおづかみ
・収益の基盤
・利益率の変化
第3章 バランスシートを読む
・流動資産と流動負債
・在庫は適正か？
・売上債権の変化
第4章 キャッシュフロー計算書を読む
・会計上の利益とキャッシュフローの違い
・借金の返済
・キャッシュフローから読み取れる経営戦略
第5章 高配当利回り株の選び方
・高配当利回り株 vs 高利回り債券
・高配当利回り株の分散投資
・Jリート（不動産投資信託）
第6章 儲かる株、損する株を見抜く
・AI関連株
・不祥事の下落
・TOBで株価が急騰
話題沸騰！読者から絶賛の声続々！
「今まで読んだ株の指南本の中ではトップクラスです」(男性)
「解説が丁寧に記されており、
『株トレ ファンダメンタルズ編』についてよくある質問
Q. 株式投資の初心者でも読めますか？
はい。株式投資や会計についてほとんど知識がない初心者でも取り組めるようにつくられています。
本書では、最初からすべての専門用語を覚えてから問題を解くのではなく、 まずクイズに答え、その後に解説を読みながら必要な知識を身につけていきます。
著者の窪田真之さんは、何も知らない初心者でも、 まず投資判断を繰り返すことから始めたほうが効率よく学べると説明しています。
Q. ファンダメンタルズ分析とは何ですか？
ファンダメンタルズ分析とは、 企業の業績、財務、株価指標、ビジネスモデル、経済環境などを分析して、 その企業の成長性や株価の割安性を判断する方法です。
『株トレ ファンダメンタルズ編』では、 こうした分析を実際の株式投資でどう使うかを、 60問のクイズを通して学びます。
Q. 決算書の読み方を学べますか？
はい。損益計算書、バランスシート、キャッシュフロー計算書という 主要な財務諸表を取り上げています。
ただし、会計知識を細部まで暗記することを目的とした本ではありません。 企業の決算の全体像をつかみ、 投資判断に重要なポイントを素早く見つけることを重視しています。
Q. 会計が苦手でも読めますか？
はい。会計の専門書を読むのが苦手な人にも向いています。
株式投資に必要な会計知識に絞り、 具体的な企業のケースをモデルにしたクイズを解きながら理解できる構成です。
「会計そのものを勉強したい」という人よりも、 決算書を株選びに使えるようになりたい人に適しています。
Q. PERやPBRについて学べますか？
株価の割安性を判断するための株価指標について学ぶことができます。
単に指標の意味を覚えるのではなく、 企業の業績や財務、株価の動きなどと組み合わせ、 実際の投資判断にどう活用するかを考えます。
Q. 高配当株の選び方を学びたい人にもおすすめですか？
はい。本書では「高配当利回り株の選び方」を1章設けて取り上げています。
配当利回りの高さだけで判断するのではなく、 企業の収益力や財務、配当性向、企業規模なども確認しながら、 減配などのリスクを考えて銘柄を選ぶ方法を学びます。
Q. 成長株や小型株の選び方も学べますか？
はい。小型成長株や高成長を期待されている銘柄についても取り上げています。
成長期待だけを見るのではなく、 業績、割安性、財務、株価チャートなど複数の情報から 投資判断する考え方を学びます。
Q. 『株トレ』と『株トレ ファンダメンタルズ編』は、どちらから読めばいいですか？
株価チャートの読み方や、株の買い時・売り時を学びたい人は、 シリーズ第1弾の『株トレ』から読むのがおすすめです。
企業の決算や財務、PER、高配当株など、 「どの株を選ぶか」を学びたい人は、 『株トレ ファンダメンタルズ編』から始めても問題ありません。
個別株投資を総合的に学びたい場合は、 2冊をあわせて読むことで、 銘柄選びのためのファンダメンタルズ分析と、 売買タイミングを判断するためのテクニカル分析 の両方を身につけることができます。
Q. NISAで個別株を始めたい人にも役立ちますか？
NISAをきっかけに個別株を自分で選んで投資したい人にも活用できます。
ただし、本書はNISAの制度や口座の使い方を解説する本ではありません。 企業の決算や財務を読み、 投資する銘柄を自分で判断するためのファンダメンタルズ分析を学ぶ本です。
Q. 普通の決算書・会計の入門書とは何が違いますか？
最大の特徴は、 会計を学ぶこと自体ではなく、投資判断をすることを目的にしている点です。
本書では、読者が新人ファンドマネジャーになったつもりで、 企業の業績や財務、株価チャートなどを見ながら 「買い・売り・様子見」を判断します。
60問のクイズを繰り返すことで、 知識を覚えるだけではなく、 決算や財務を株式投資に使うための実践力を養います。
Q. 『株トレ ファンダメンタルズ編』の著者・窪田真之さんはどんな人ですか？
窪田さんは、ファンドマネジャーとして25年間、日本株の運用に携わってきた投資のプロです。
長年にわたって数多くの企業を分析し、実際に投資判断をしてきた経験をもとに、 個人投資家が株式投資で使えるファンダメンタルズ分析を、 クイズ形式でわかりやすく解説しています。
