マネー本かと思いきや人間存在の不合理と運を描く名著・ベスト1

ここにきて米国株式市場でS&P500が過去最高値を更新したが、日経平均は乱高下している。
こんなとき、「貯金」か「投資」か、何を軸に判断したらいいのか？そこでライターの米多寿樹氏が「貯金と投資の名著」を厳選。「読むと人生が変わる」「『金持ち父さん貧乏父さん』以来の衝撃の書」と絶賛されているベストセラー『JUST KEEP BUYING 自動的に富が増え続ける「お金」と「時間」の法則』のエッセンスを特別配信する。（構成／ダイヤモンド社・寺田庸二）

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投資は人生だ

投資について考えるほどに、「これは人生についての話だな」と感じることが増えていく。

考えてみれば、投資だって人間の営みのひとつなのだ。
数字だけ見ていると非人間的な行為のように思えてしまうが、一歩踏み込んでみれば、そこにはやはり人生の断面が刻み込まれている。当たり前のことかもしれない。

『JUST KEEP BUYING 自動的に富が増え続ける「お金」と「時間」の法則』の第15章は「運」について書かれている。
これなどはまさに人生、まさに人間存在の不合理について書かれており、一種の文学的な読みごたえすらある。

時代に左右されるもの・左右されないもの

「あの時代に生きていたら、絶対に◯◯の株を買っていたのにな」
こうしたことを口にする投資家に出会ったことはないだろうか。

私の高校時代――もう25年近く前だが――に、当時にしては珍しいほどにPC関連に強い同級生から、
「親に株式投資を始めてYahoo！の株を買うように言ってたんだけど、ピンとこなかったみたいでやってくれなくてさ。買ってたら、今、俺の学費くらい余裕で払えてたのに」
と愚痴られたことがあった。

おそらくこれから十数年もすれば、同様のことは生成AI関連企業の株について言われるのだろう。
少し前からその盛り上がりは、少し目ざとい人であれば感じ取れていた。
あとから生まれた、おそらく投資リテラシーが教育によって上がっているだろう世代が物心ついたとき、「あの時代に生きていたら～」という言葉が口をついて出る姿が目に浮かぶ。

こうした個別株の問題だけに限らず、市場の波の上下は時代によるものも大きい。
著者のニック・マジューリは『JUST KEEP BUYING』の第15章で、インデックス投資のS＆P500に投資した場合の10年後のリターンを生まれ年によって比較検討することで、こうした時代の問題……「運」によって投資が左右されることを検証してみせる。

たとえば、1960～1980年に毎年5％市場を上回る運用成績を残した人が得られるリターンは、1980～2000年に毎年5％市場を下回る運用成績を残した人のリターンより少ないことになる。
（中略）
考えてみてほしい。単に投資を始めた時期が違うというだけで、凄腕の投資家（年率5％市場を上回る成績を残せる）が、お粗末な投資家（年率5％市場を下回る成績しか残せない）より得られるリターンが少ないのだ。これは極端な例かもしれないが、難しい市況で投資をしなければならない場合、熟練の投資家（アウトパフォーマー）が技量の低い投資家（アンダーパフォーマー）に負けることがあるのは事実だ。
――『JUST KEEP BUYING』より

損をするわけではない。ほとんどの市場はほとんど常に上昇しているのだから。だが、どれだけ得をするのかには差ができてしまう。そこは避けられない。だからといってやらない理由はない。これはまさに人生と同じではないだろうか。
不利な条件の時代に生まれても、やるしかないし、それで十分に勝つことはできる。

全米ベストセラー『JUST KEEP BUYING 自動的に富が増え続ける「お金」と「時間」の法則』には、100年以上にも及ぶ信頼性の高いデータに裏打ちされた「貯金力アップ篇」×「投資力アップ篇」の「21の黄金ルール」が収録されています。

［著者］ニック・マジューリ（Nick Maggiulli）
Ritholtz Wealth Management社の最高執行責任者兼データサイエンティスト
同社の業務全体を監督し、ビジネスインテリジェンスの観点から有益な分析を行っている。ウォール・ストリート・ジャーナルやCNBC、ロサンゼルス・タイムズ等に記事を寄稿。緻密なデータに基づくパーソナルファイナンス関連の人気ブログ「OfDollarsAndData.com」を執筆している。スタンフォード大学卒（経済学学位）。ニューヨーク市在住。本書が初の著書。

［訳者］児島修（こじま・おさむ）
英日翻訳者。立命館大学文学部卒（心理学専攻）。訳書に『サイコロジー・オブ・マネー ── 一生お金に困らない「富」のマインドセット』『DIE WITH ZERO 人生が豊かになりすぎる究極のルール』『成功者がしている100の習慣』（以上、ダイヤモンド社）などがある。