――筆者のグレッグ・イップはWSJ経済担当チーフコメンテーター ＊＊＊ 　インフレはさまざまな要因で低下するが、それがすべて利下げの根拠になる訳ではない。 　米連邦準備制度理事会（FRB）は足元のインフレ鈍化について、一時的でテクニカルな要因が反映されているとして、利下げを実施する理由には当たらないと判断している。 　だが、新たなテクノロジーやビジネスモデル、統計手法がインフレ動向に反映されつつある中、同じように一時的でテクニカルな要因が潜んでいる可能性がある。それが実体化すれば、利下げの根拠は極めて強まるかもしれない。