2021年1-3月期の金融市場は過熱状態だった。 　ゲームストップなどの「ミーム」株が上昇し、著名人がブランクチェックカンパニー（白地小切手会社）に加わった。クリスティーズの競売ではデジタルアートの非代替性トークン（NFT） が6900万ドル（約76億円）で落札された。さらに1-3月期終了間際には、アルケゴス・キャピタル・マネジメントが投資した株の投げ売りでバイアコムCBSやディスカバリーなど有名企業の株価が急落した。 　これらに共通するテーマがあるとすれば、今年に入った時点で、規模の大小を問わず、投資家にリスクテークを恐れる様子がなかったことだ。