――筆者のジェームズ・マッキントッシュはWSJ市場担当シニアコラムニスト ＊＊＊ 　S&P500種指数は「三猿の教え」に従っているようだ。「見ざる、聞かざる、言わざる」。何が起こっても、ひたすら上昇している。5％以上の調整があってもおかしくないような憂慮すべき出来事が多々起きているにもかかわらず、株式相場は11月以降、ほぼ一直線の右肩上がりだ。投資家は驚くほど順応性が高い。