インフレーション。投資家にとって、これほど恐怖心をあおる言葉はない。インフレは資産の購買力を奪う、全ての投資家の宿敵である。最近はどちらを向いても、誰かが守りの資産を売り込んでいる。金！ビットコイン！バリュー株！エネルギー株！商品（コモディティー）！それもそのはず。何年も停滞していたインフレ率が急上昇し、9月には前年同月比5.4％上昇した。金利がゼロに近く、政府が何兆ドルも支出している今、それが続くことは、日没がやって来るのと同じように、避けられないことのように思える。しかし、ポートフォリオを一新する前に、次のような基本的な真実を心にとどめておく必要がある。恐怖心は、その売り手だけにとって良い投資哲学である。ある予測について、不可避だと金融市場が考えれば考えるほど、未来がその予測を否定する可能性は高くなる。そして、読者のみなさんは既に、おそらく思っている以上に購買力の低下から守られている。