2023年の米社債市場は好スタートを切り、昨年に2桁の損失を被った投資家の痛みを和らげている。社債価格は上昇し、利回りは低下している（利回り低下は、リスクが低い米国債の利回りとの関連によるところが大きい）。これは、今後景気後退に陥ったとしても企業への負荷は限られ、企業はそうした状況に耐えられると、トレーダーが確信を強めていることの表れだ。社債の値上がりを受け、2022年の債券市場の大幅な下げの一部が解消された。昨年の大幅安によって、投資家のポートフォリオの安定化に向けウォール街で長年有効とされてきた多くの戦略にほころびが生じていた。米インターコンチネンタル取引所（ICE）の投資適格社債指数は、年初来のリターン（利払い含む）がプラス3.1％となっている。ジャンク（投資不適格級）債はプラス4.4％と、さらに好調だ。