債券を買うなら、正しい理由でそうすべきだ。株式投資家はここ数カ月、浮き沈みが多くなっているが、古くからある「60/40ポートフォリオ」の信奉者はビクトリーランを許されるはずだ。7月末から8月5日までのS&P500種指数のリターンがマイナス5.1％だったときに、米国株60％、10年物米国債40％の割合で構成するポートフォリオの損失はわずか2.6％だった。その後、先週に株価が4.2％下落した局面での60/40ポートフォリオの損失は1.9％にとどまった。米大手資産運用会社バンガードのグローバル金利部門責任者ロジャー・ハラム氏は「債券はようやく伝統的なヘッジ手段という特性を取り戻した」と述べた。