銅は今年最も投資家の人気を集めている金属の一つで、年初から17％上昇し、過去最高値圏で推移している。銅への投資が魅力的だと考える理由はいくつかあるが、このコモディティーは取り扱いが少し難しい。長期的に見れば、銅に対して強気の見方をする理由は数多くある。銅は、電化、防衛、人工知能（AI）データセンターといった長期的な成長が見込まれるセクターで中心的な役割を果たしており、建設業界よりも景気循環の影響を受けにくい。より強気になれる要因は供給だ。銅鉱石の品位（含有率）が低下しているほか、採掘コストが上昇し、鉱山プロジェクトは許認可や規制上の高いハードルにも直面している。きょう発見された銅鉱山があるとすれば、生産開始は約20年後になる可能性がある。