中国で最近、深刻な問題に陥りかけている不動産開発会社が、同国不動産セクターに伴うリスクの教訓となっている。その教訓とは、予測不能であり、かつ同セクターに限ったわけでもないということだ。華夏幸福（CFLD）は今週、52億6000万元（約860億円）相当の債務返済を延滞していると明らかにした。マクロ経済状況と与信環境を理由に挙げている。華夏幸福は工業団地と都市の開発を手掛けている。2018年には北京の南に位置する固安に新型の工業都市を開発。同社の旗艦事業であるこの開発は、米ペンシルベニア大学ウォートンスクールと不動産情報サイトの易居中国（イーハウス・チャイナ）のリポートによれば、「中国政府が全土で開発されることを期待する『新型』の都市化モデル」と称賛された。