ディズニーランドに「会計の魔法」、オリエンタルランド黒字化を支えたカラクリPhoto:YOSHIKAZU TSUNO/GettyImages

東京ディズニーランドなどのテーマパークを運営するオリエンタルランドは、コロナ禍の21年3月期に最終赤字に陥っていたが、22年3月期は一転して黒字化した。背景には入園者数の増加や客単価の上昇といった要因があるが、実はそれ以外に営業利益を押し上げた“カラクリ”が存在する。（中京大学国際学部・同大学院経営学研究科教授　矢部謙介）

コロナ禍でも営業黒字化したオリエンタルランド
決算書の特徴は？

　今回は、東京ディズニーランド、東京ディズニーシーといったテーマパーク事業などを手掛けるオリエンタルランドの決算書を見ていこう。

　コロナ禍で休園や入場制限を余儀なくされる中、オリエンタルランドの2021年3月期連結決算は営業損益で約460億円の赤字、当期純損益で約540億円の赤字を計上したが、22年3月期は一転して黒字に転換した。その理由とは何だったのか。

　まず、オリエンタルランドの決算書に見られる特徴を押さえた上で、事業環境と同社の施策の両面から分析していこう。

　以下の図表は、同社の22年3月期の決算書を図解したものだ。

オリエンタルランド
拡大画像表示

　貸借対照表（B/S）から見ていこう。B/Sの左側（資産サイド）において、最大の金額が計上されているのは有形固定資産（約7200億円）で、資産全体の約3分の2を占めている。

　これは、オリエンタルランドがディズニーランドやディズニーシーといったテーマパークや、東京ディズニーランドホテルやホテルミラコスタといったホテルの建物、土地などの有形固定資産を保有しているためである。