経済統計のブレ、悪化の一途Photo:Richard Baker/gettyimages

 投資家は往々にして、これから起こることを過信する。新技術が開発されれば、株価を極端な高値に押し上げるのではないかと期待し、危機が迫っているとの観測が浮上すれば、株価を極端な安値に押し下げるのではないかと期待する。ただ賢明な投資家であっても、経済の現状に関する解説を信じてしまい、後になってからその重大な欠陥に気付くということはよくある。

 経済統計の数値修正は広く一般的に行われている。だが、あまりにも大きな修正によって現状に対する共通認識が覆されることが時折ある。