長期投資は「経済こそが重要」Photo:Kevin Dietsch/gettyimages

 11月1日には、市場が直面する三つの最も重要な問題がこれ以上ないほど浮き彫りとなった。その問題とは、経済、政府支出、米連邦準備制度理事会(FRB)だ。

 10年物の米国債利回りは、米地銀シリコンバレー銀行(SVB)が経営破綻した3月以降で3番目に大きい1日の下げ幅を記録した。投資家はこれら三つの問題を同等に重視しており、それぞれが絡んだイベントの後、10年債利回りは0.05ポイント低下(価格は上昇)した。米経済の成長ペース、米国債の発行規模、FRBが高金利を維持する期間に関する懸念が和らいだためだ。