今月、米連邦準備制度理事会（FRB）が利下げに踏み切れば、借り手は恩恵を受けるが、貯蓄に励む人は痛手を受ける。安定した収益（インカム）を求める投資家は、思うように稼げないことを覚悟すべきだ。高配当株ファンドの人気が高いのも無理はない。投資家が金利低下を一段と確信する中で、7～8月には45億ドル（約6400億円）の新規資金が有配株に特化したETFに流入した。米上場投資信託（ETF）運用会社ファースト・トラストのストラテジスト、ライアン・イサカイネン氏が推計した。分配金が多いファンドは安全に思えるが、インカムの高さが悪い運用成績につながることもある。不要な課税や、狭い市場セグメントへの過剰なエクスポージャー、長期的に損失が膨らむ可能性などに警戒が必要だ。