株式投資で資産を増やし続ける人たちは、「株の売買タイミング」をどう見極めているのでしょうか？「株価チャートのクイズに答えるだけで株のセンスが身につく」―そんなユニークなスタイルで人気を集めているのが『株トレ──世界一楽しい「一問一答」株の教科書』です。著者は、2000億円超を運用した元ファンドマネジャー、楽天証券の窪田真之さん。この記事では、編集担当の視点から、本書のポイントを紹介します。（構成／ダイヤモンド社書籍編集局）
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下落した株を買うとき、どこを見る？
「下がったところを狙って買ったが、結局そのまま上がらない」
「こんなに下がったなら反発するだろうと思ったら、含み損が拡大した」
株式投資をしている人なら、こんな経験を何度もしたことがあるのではないでしょうか。
では同じように下落した株でも、その後の上昇しやすさには、どんな違いがあるのでしょうか。
ここで、単純化した次のようなケースを考えてみましょう。
A社とB社の株価チャートがあります。2社とも、株価は1,000円から650円まで急落した後、800円まで急反発し、しばらく休んで、再び「戻り高値」を試そうとしています。
チャートをよく観察すると、2社とも800円付近で売買高が多く、この価格帯が上値抵抗線として意識されていそうです。
戻り売りをこなして上昇しやすい株はどちらでしょうか。
「戻り売り」をこなせるかどうか
本書の中で、窪田さんは「日柄整理ができているか」という視点を提示しています。
A社のように、株価を急落させた悪材料が出てから十分な時間が経過していない銘柄に対して、「日柄整理ができていない」といいます。
高値で買った投資家の「戻ったら売りたい」という心理が強く働きやすい状況です。この戻り売りの圧力が強いと、上値を抜けられず、再び押し戻されてしまいます。
これに対し、B社のように悪材料が出た後かなりの時間が経過し、悪材料の影響が小さくなった状態は「日柄整理が十分」といいます。
高値で買った投資家の損切りも進み、戻り売りの圧力は少なくなったと考えられます。下落から時間が経過し、相場に新たな流れが生まれています。
移動平均線を加えると
13週移動平均線を加えたチャートを見ると、違いはさらに明確になります。
A社の移動平均線は下向きです。腰を据えた長期投資を考えるなら、このような移動平均線が下向きの銘柄を買うべきではないと窪田さんは言います。トレンドに逆らうべきではないのです。
B社の移動平均線は横ばいから、上向きに転換し始めているので、A社よりもB社の方が新たなトレンドに入りやすい状況と言えます。
