今年はウォール街にとって輝かしい年になるはずだった。だが投資家は今や、歴史的なエネルギー価格高騰によって引き起こされる世界的な景気後退を回避できることを願うばかりだ。米国株の1-3月期のパフォーマンスは、四半期としてほぼ4年ぶりの低水準となる見通しだ。ハイテク株比率の高いナスダック総合指数は3月26日に直近高値から10％下落し、調整局面入りした。翌27日には実体経済の指標であるダウ工業株30種平均もこれに続いた。昨年12月を振り返ると、経済成長は加速し、米連邦準備制度理事会（FRB）はさらなる利下げを行う構えを見せ、市場は米国と貿易相手国との対立によって生じた不確実性を乗り越えていた。こうした動きは2桁のリターンが得られる可能性を示唆し、投資家は2026年を迎え、ハイテク大手や米半導体大手エヌビディア、人工知能（AI）ブームの波に乗り遅れた多くの銘柄が間もなくこの上昇相場の恩恵を受けると確信していた。