欧州有数の高級ブランドにとって、人民元の下落は成長期待を直撃する脅威となる。投資家は業界の過剰な中国依存について、一段と真剣に考えざるを得なくなるだろう。当コラムが集計している欧州高級ブランド10社で構成する指数は、2日朝の取引からこれまでに7.5％下落した。一方、より広範な銘柄で構成されるストックス欧州指数はわずか4％の下落にとどまっている。高級ブランド指数はこれまで、見事なパフォーマンスを示してきた。米中の緊張の高まりにもかかわらず、なお年初来で24％上昇している。人民元は5日、1ドル＝7元台に下落。中国人民銀行（中央銀行）がこれほどの水準の元安を容認したのは2008年以来だ。中国が通貨を防衛しない決断を下した形で、数日前にはドナルド・トランプ米大統領が3000億ドル（約32兆円）相当の中国製品に10％の追加関税を課すと発表していた。中国はまた、激しい香港デモへの対応を練っているが、香港は高級ブランドにとって世界で最も重要な都市の一つだ。