国内の少子化が進む中、サンリオの業績が急回復している。売上高はここ5年で2割縮小しているものの、売上高営業利益率は25％に達している。回復の起爆剤になったのは、海外事業だった。

　サンリオは、営業利益が2008年3月期の66億円から12年3月期には189億円に3倍近く拡大した（図1）。売上高営業利益率では、同7％から25.2％に大幅改善している。

　サンリオの商品といえば、一般に目にするのは、主力キャラクターであるハローキティのついたグッズ、ショッピングモールなどにあるサンリオショップ、東京都内にあるテーマパークのサンリオピューロランドだろう。ところが、これらの事業で上がる営業利益（直接利益ベース）は、12年3月期で7億円。営業利益に占める構成比は4％にも満たない。