FCFが黒字の会社は、
経営にまったく問題がないのですか?
カノン 先生、フリーキャッシュフローって、キャッシュフロー計算書に載っていますか?
林教授 いや、載ってはいないが、経営のプロなら必ずチェックする数字だよ。
カノン 知りませんでした。
林教授 このFCFがプラスかマイナスかを確認する。プラスなら、ひとまず安心していい。
カノン ということは、FCFが黒字の会社は、経営にまったく問題がないと考えていいのですか?
林教授 いや、それは注意が必要だね。
カノン どういうことですか?
林教授 FCFが多ければ、借金を返済できるし配当も支払える。だが、投資を止めてもFCFは増えるんだ。
カノン えっ?
林教授 投資をやめて、そのお金を借金返済に回すんだよ。このような会社は、将来の競争力を犠牲にしてまでも、目の前の借金返済を優先せざるを得ない状態と言っていい。
カノン つまり、経営にあまり余裕がない状態ということですね。
林教授 まあ、そういうことになるね。
公認会計士、税理士
明治大学専門職大学院 会計専門職研究科 特任教授
LEC会計大学院 客員教授
1974年中央大学商学部会計学科卒。同年公認会計士二次試験合格。外資系会計事務所、大手監査法人を経て1987年独立。以後、30年以上にわたり、国内外200社以上の企業に対して、管理会計システムの設計導入コンサルティング等を実施。2006年、LEC会計大学院 教授。2015年明治大学専門職大学院 会計専門職研究科 特任教授に就任。著書に、『餃子屋と高級フレンチでは、どちらが儲かるか?』『美容院と1000円カットでは、どちらが儲かるか?』『コハダは大トロより、なぜ儲かるのか?』『新版わかる! 管理会計』(以上、ダイヤモンド社)、『ドラッカーと会計の話をしよう』(KADOKAWA/中経出版)、『ドラッカーと生産性の話をしよう』(KADOKAWA)、『正しい家計管理』(WAVE出版)などがある。