米連邦準備制度理事会（FRB）が14、15の両日に予定する連邦公開市場委員会（FOMC）会合を前に、米国債のイールドカーブ（利回り曲線）が複雑なシグナルを発している。米国債は10月初旬以降、2年債と10年債のスプレッド（利回り差）が大幅に縮小し、イールドカーブの平たん化が進んだ。こうした傾向は、FRBが債券購入プログラムの段階的縮小（テーパリング）を発表する1カ月ほど前から始まっていた。FRBは11月3日、テーパリングは来年半ばまでに終了するとの見通しを示した。2年債と10年債のスプレッドは10月初旬から12月9日の間に約130ベーシスポイント（bp）から約80bpに縮小。12月3日には75bpと、昨年12月中旬以来の小ささとなった。