今の利回りにダマされるな！35年増配の花王から学ぶ“未来の10倍株”の見抜き方【決算書1枚で見つかる10倍株・連続増配株！第4回：その1】

ただ、ここで鋭い方はこう思うかもしれません。

「でも、花王とかKDDIって、今の配当利回りは2～3％くらいでしょう？ そんなに高配当じゃないから、儲からないんじゃない？」と。

そこが大きな落とし穴なんです。

連続増配株の真の魅力は、「将来の利回りが化ける」という点にあります。実際に花王の例でシミュレーションしてみましょう。

そうなんです。当時の株価で花王を買った人は、「利回り0.6％なんて預金と変わらないじゃん」と思ったかもしれません。

しかし、そこから35年間、会社はコツコツと増配を続けました。その結果、どうなったか。

はい。35年前に投資した金額（取得価格）に対して、今もらえている年間配当金の割合を計算すると、なんと利回りは「13％」にもなるんです。

しかも、これは単年度の話です。35年間の累計受取額で見れば、投資元本なんてとっくに回収できています。

これが「連続増配株」の時間軸を味方につけた投資の威力なんです。

さらに、この間、株価自体も右肩上がりで上昇しています。

つまり、配当収入（インカムゲイン）と株価上昇（キャピタルゲイン）の両取りができている。まさに「最強のほったらかし投資」と言えるのではないでしょうか。

いいえ、データで見ても明らかです。日本経済新聞社が出している「日経連続増配株指数」と「日経平均株価」を比較したチャートを見てください。

2011年を起点に見ると、ほとんどの期間で連続増配株指数の方がパフォーマンスが良いんです。

その通りです。では、なぜ連続増配株はこれほど株価も上がるのか？

この後は、そのメカニズムと、本物の増配株を見抜くための「決算書の読み方」に入っていきます。使うのは損益計算書（PL）ではなく、「キャッシュフロー計算書（CS）」です。