【ゴールドマン・サックスの元トレーダーが教える】「割安株」を見つける最初の一歩は“たった2つの指標”だった

2025年11月30日 6:55

何を頼りにすればよいのか？

では、個人投資家は「絶対的な株価」がわからない中で、何を頼りにすればよいのでしょうか。

複雑なモデルが機能しづらい理由は、未来の「不確定な変数」を予測しようとするからです。個人投資家が第一歩として持つべきなのは、「未来予測」ではなく、今ある事実に基づいた「相対的なモノサシ」です。

まず着目すべきは、「PER（株価収益率）」や「PBR（株価純資産倍率）」といった「株価指標」です。

これらは、企業の「稼ぐ力（純利益）」や「企業が持つ資産（純資産）」といった現在の確定した数値に対して、今の株価が割高か割安かを判断するための、最も基本的で強力なモノサシ。証券会社のウェブサイトなどで、誰でも簡単に見ることができます。

これらの指標をどう使うかが重要です。PER（株価収益率）:「利益」に対して株価が何倍か。低いほど割安とされる。PBR（株価純資産倍率）:「純資産」に対して株価が何倍か。一般に1倍割れは割安とされる。

大切なのは、この数値単体で「安い！」と判断するのではなく、「比較」することです。

比較対象は主に2つです。その企業の「過去」:過去5年間の平均PERが15倍だったのに、今10倍なら「割安かもしれない」と仮説が立てられます。

「同業他社」:同じ業界のライバル企業の平均PBRが1.5倍なのに、その企業だけ0.8倍なら「何か理由があるか、あるいは割安か」と考えるキッカケになります。

複雑な計算式を覚える前に、まずはこの基本となる「PER」と「PBR」という2つのモノサシを使いこなし、「過去」や「他社」と比較するクセをつけること。それこそが、株価の「安い」「高い」を見極めるための、最も現実的で重要な第一歩となります。