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「環境（Environment）」「社会（Social）」「（企業）統治（Governance）」の頭文字を取った「ESG」の観点を投資に反映させることが、世界的に流行しているという記事が、日本経済新聞に掲載されていた。では、投資家は資産運用にこのESGを持ち込むべきなのか。筆者の見解をお伝えしよう。（経済評論家・楽天証券経済研究所客員研究員 山崎 元）
運用成績は劣る
「ESG重視で選ぶ投信」
書きながら筆者も困ったのだろうと推察される記事を見つけた。1月11日（土）の「日本経済新聞」（19面）に「ESG重視で選ぶ投信」という記事があった。ESGとはそれぞれ「環境（Environment）」「社会（Social）」「（企業）統治（Governance）」の頭文字を取ったもので、記事の趣旨はこれらの観点を投資に反映させることが、世界的に流行しているというものだった。
ところが、日経の記事を読むと、日本株を投資対象とするESGをうたった公募の投資信託の平均的なパフォーマンスは、過去1年、3年、5年、10年のいずれの期間で見ても日本株投信全体の平均を下回っている。しかも、グラフをよく見ると、期間を長く取るほど年率リターンの差は広がっている。
ESG投資のパフォーマンスが悪いのは一時的な問題なのだろうか。
