――投資家向けコラム「ハード・オン・ザ・ストリート」 ＊＊＊ 　中国の規制当局は先日、アリババに28億ドル（約3065億円）の罰金を科した。しかし、同社は実のところ、もっと大きな問題を抱えている。競合他社に対する優位の維持だ。 　アリババは1-3月期（第4四半期）の営業損益が12億ドルの赤字になったと明らかにした。その主因は、同四半期に科された非競争的行為に対する28億ドルの罰金だ。それを除けば、営業利益は前年同期比48％増だった。