【新NISAにも役立つ】資産18億円！ 87歳・現役トレーダー「株で勝てる人だけが知っている」1つのポイント

テレビ・ネットで「日本のウォーレン・バフェット」と話題！ 1936年（昭和11年）、兵庫県の貧しい農家に4人兄弟の末っ子として生まれた。高校を出してもらってから、ペットショップに就職。そこでお客だった証券会社の役員と株の話をするようになった。そして19歳のとき、4つの銘柄を買ったことが株式投資の始まりだった。あれから68年、バブル崩壊では10億円あった資産が2億円にまで減った。しかし今、資産は18億円まで増え、月6億円を売買しながら、デイトレーダーとして日々相場に挑んでいる。隠しごとなしに日常生活から投資法まで全部書いた話題の書『87歳、現役トレーダー シゲルさんの教え　資産18億円を築いた「投資術」』（ダイヤモンド社）より一部を抜粋・編集したものをお送りする。

「自社株買い」に着目

株を買うときに「増収・増益・増配」に次いで重要視しているのは、「自社株買い」をしているかどうかです。

自社株買いとは、その名のとおり、自社の株を買う行為を指します。

もともとは原則禁止とされていましたが、1994年と2001年の法改正により認められるようになりました。

「自社株買い」は
なぜ投資家に有利なのか？

とくに株の初心者は、「自社株買いが行われていると、どうしていいことなの？」と思われるかもしれません。

自社株を買うと、市場に出回る発行済み株式数は当然ですが減少します。そうすると、同じ利益であれば市場に流通している1株当たりの利益は増加します。

市場での株価が割安かどうか判断するための指標であるPER（株価収益率）は、「株価÷1株当たりの純利益（EPS）」で計算されます。

PERは平均15倍程度とされており、この値が高いと株価が「割高」、低いと「割安」と判断されます。

自社株買いで
株価が上がる理屈

自社株買いは1株当たりの利益を高くするので、同じPERだと株価は高くなります。

どういうことかというと、株価が1000円で、1株当たりの利益（EPS）が100円だとすると、PERは10倍です。

それが1株当たりの利益が150円まで上がると、PERは約6.7倍になります。

このPERが「割安」だと判断され、PERが10倍まで買い求められるとなると、株価が1500円まで上がることになるという理屈です。

自社株買いが増える月

自社株買いは、一般的には3月期決算の会社が、本決算の発表のタイミングに合わせて公表するケースが多く、4月から5月にかけて自社株買いの発表が増える傾向にあります。

信越化学工業（4063）も、決算発表のタイミングで1000億円の自社株買いを発表したからこそ、前年同期比減の決算でも株価が下がらなかったのです。

ちなみに株主優待もあればいいですけど、そこまで気にしていません。優待は数百株持っていても、私のように数千～数万株持っていてもその内容は同じなので、あまりうまみがあるとは思えないんです。

※本稿は、『87歳、現役トレーダー シゲルさんの教え　資産18億円を築いた「投資術」』（ダイヤモンド社）より一部を抜粋・編集したものです。