「投資の神様」と呼ばれ、94歳となった現在もその一挙手一投足に世界中からの注目が集まるウォーレン・バフェット。「個人資産総額23兆円」「60年以上にわたり年平均リターン20％」「景気や感情に左右されない投資スタイル」――そんな〈生きる伝説〉を40年以上にわたって研究し続け、バフェットの「12の投資原則」「ポートフォリオ戦略」「お金に対する考え方」を誰にでもわかりやすく解説し、投資戦略や資産形成に実践できるようにまとめた一冊が『株で億兆を築くバフェットの法則』だ。本記事では、その一部を抜粋・編集し、お届けする。
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シンプルで理解できる事業か
投資家が自分の投資内容をどれだけ理解しているかで、成功するかが決まるとバフェットは考えている。事業に軸足を置く投資家が、短期売買で利益をさらっていく人々とはっきり違うことを示す原則である。
長い年月の中で、バフェットは多種多様な分野の企業を所有してきた。経営を完全に支配した企業もあれば、少数株主に留まっているケースもある。しかし、バフェットはどのケースでも、事業がどう運営されているかをしっかりと見ている。
バークシャーが所有するすべての企業について、売上高、費用、キャッシュフロー、価格の柔軟性、資本配分など、あらゆる面をバフェットは理解している。
バフェットがバークシャーの事業を常に深く理解できている理由は、彼の資金と理解力の及ぶ範囲に投資対象を意図的に絞り込んでいるからである。
バフェットの考え方には説得力がある。企業あるいは株式を所有していても、その企業が属している産業を十分に理解していなければ、事業展開の是非を判定できず、正しい意思決定を行えないだろう。
投資の成功という点からいえば、どれだけ知っているかよりも、自分がどれだけ知らないかをはっきりさせるほうが重要である。
バフェットのアドバイスを見てみよう。
「自分の能力の範囲で投資しなさい。その範囲が大きいかどうかは問題ではありません。境界をどれだけはっきりと引けるかが重要です」
（本稿は『株で億兆を築くバフェットの法則』を抜粋、再構成したものです）
バフェット本の世界的ベストセラー
累計200万部の名著を全面改訂！
『株で億兆の富を築くバフェットの法則』 ロバート・G・ハグストローム著／小野一郎訳（ダイヤモンド社）
目次
第1章 世界最高の投資家
外れ値・バフェット
パターンを理解する
起業家を生み出す
バフェット・リミテッド・パートナーシップ
複利で成長するコングロマリット
第2章 バフェット投資哲学の源流
バフェットを成功に導いた土台
ハワード・ホーマン・バフェット─最初に受けた影響
ベンジャミン・グレアム─投資手法の開発
フィリップ・フィッシャー─よい事業を見定める
チャーリー・マンガー─知的な視点
第3章 バフェット12の投資原則
事業の視点で投資を行う
事業に関する原則
経営に関する原則
財務に関する原則
価値に関する原則
賢明な投資家
第4章 5つの株式購入から投資原則を学ぶ
事例から原則をじっくり観察する
ワシントン・ポスト
GEICO
キャピタル・シティーズ／ABC
コカ・コーラ社
アップル社
留保した利益の価値
第5章 バフェットのポートフォリオ戦略
少数の優れた企業を厳選する
ポートフォリオマネジメント─二つの選択肢
第3の選択肢─フォーカス投資
バフェット村の投資のスーパースターたち
3000人のフォーカス投資家
投資成績を測るよりよい方法
高アクティブシェア投資
第6章 アクティブ投資がうまくいかないのではない
なぜ、バークシャーは真似されないのか
モダン・ファイナンスの高僧たち
効率的市場仮説
投資と投機の違いを理解する
パラレルワールドにおける投資
第7章 バフェットのマネーマインド
バークシャーの年次株主総会
スポーツマン、教師、芸術家
アメリカの企業であるバークシャー・ハザウェイ
巻末付録A バークシャーとS&P500種指数の年間騰落率（1965～2022年）
巻末付録B バークシャーの普通株式ポートフォリオ（1977～2021年）
