AIデータセンター需要で好調のフジクラ、今は買い時？売り時？

株式投資界隈で話題の本がある。YouTubeで人気を博す栫井駿介氏の最新刊『買った株が急落してます！売った方がいいですか？』だ。この物語に登場するのが、個人投資家たちがひそかに通うひばり投資診療所の冷酷な女医・忌部あかり。彼女の診療は、単なるアドバイスではなく、投資家として生まれ変わるための“荒療治”だ。作中でエリート商社マン・波野衿人を叩き直した忌部あかりが、今度はあなたの投資相談に乗る。
「買った株が下がって焦っている」「利益が出たのに、どこで売ればいいか分からない」「決算が良いのに、なぜか株価が暴落……」そんなあなたの迷いに、忌部あかりが診断を下す。優しくなんてしない。でも、あなたを勝てる投資家へと導くために。さあ、診察室へどうぞ――覚悟はできている？（構成／栫井駿介、ダイヤモンド社書籍編集局）

フジクラ（5803）の株、持ったままでいい？

フジクラ、今は売り時？買い時？

―― 昨年末にフジクラの株を買いました。年明けは順調だったんですが、最近は相場が荒れて、大きく上下しています。売ったほうがいいのでしょうか？

忌部あかり（以下、忌部）：まず聞くけど、あなたはフジクラの何に期待して買ったの？

―― AIデータセンター向けの光ファイバー需要です。AI関連株として、今後ますます伸びるだろうと思って……。

忌部：AIブームが続くと思って買ったんでしょ？ じゃあ、なんで売ろうとしてるの？

―― ……ずっと右肩上がりだったのに、2月後半から失速して、たった2ヵ月の間で、一時はピークの半値まで落ちました。バブル的に盛り上がった銘柄を、高値でつかんじゃったんじゃないかと思うと、不安で。

忌部：何を基準に「高値」だと思ってるの？ 確かに株価はこの数年で何倍にもなった。でも、営業利益だって4～5倍に伸びてる。つまり、株価だけじゃなく、会社の実力も伸びてるってこと。PERは19.2倍（2025年4月30日時点）。すごく割高というわけでもない。株は上がったから高い、下がったから安い――そういう単純な話じゃないの。

―― じゃあ、なんでこんなに下がっているんでしょうか？

忌部：山高ければ谷深し。一気に上がった銘柄は、大きく下がることもある。利益確定で売る人が増えれば、目先はどうしても売られやすい。でも、それは短期の動き。長い目で見れば、業績に沿って株価は動いていく。

株価のアップダウンを覚悟しているか？

―― 何十％も含み損になった株を持っていていいのでしょうか？

忌部：大事なのは、これから上がるか、下がるか。あなたがいくらで買ったかなんて、投資判断にはまったく関係ないの。それと、投資期間も大事。1ヵ月先を見据えて買ったのか、5年後を見据えて買ったのか──それによって、答えは変わるわ。どっちなの？

―― 買った時は、先を見据えて投資したつもりです……。

忌部：じゃあ、質問するけど、フジクラのビジネスをどう見てるの？ ここ数年の成長は一時的で、この先は悪化すると思う？ それとも、まだ伸びていくと思う？

―― ……業績を見ると、フジクラの2025年3月期会社予想は過去最高益です。AI市場はまだまだ伸びていくんじゃないでしょうか。

あ、でも、Microsoftがデータセンター投資を縮小するってニュースを見ました。光ファイバーが供給過剰になるかもしれないって話を聞いて。供給過剰になれば、価格競争で利益が圧迫されるんじゃないか。

忌部：たしかにMicrosoftの話は出たわね。でも、GoogleやAmazon、Metaを筆頭に、市場全体で見れば、データセンターへの投資は続いているわ。

しかもフジクラは単なる量産メーカーじゃない。曲げに強く、損失が少ない高性能光ファイバーを作れる技術力がある。しかも、光ファイバーだけじゃなく、高密度コネクターやケーブルアセンブリでも強みを持っている。簡単に価格競争に巻き込まれる企業じゃないのよ。

―― ビジネスは堅実だと思っているのですが、株価やニュースを見るたびに気持ちが揺れて……。

忌部：あなたは明日の株価ばかりを気にしている。それはつまり、腹が決まっていないってこと。特にAI関連みたいなブームの銘柄は、期待で大きく上がる分、下げも激しい。その振れ幅を覚悟したうえで投資できる人が勝てる。日々の値動きに振り回されて一喜一憂する人には、そもそも向いてないのよ。

※本記事は、『買った株が急落してます！売った方がいいですか？』（栫井駿介・著）の登場人物・忌部あかりをもとにしたフィクションです。