本当に怖いのは
安いときに売らされること

　では、私たちが本当に警戒し、備えておくべきリスクとは何なのか。結論から言えば、長期投資を行っていくうえで、相場の下落自体は避けられません。いつか必ずマイナスになる時期がやってきます。

　しかし、一番の問題は株価が下がることではなく、下がったタイミングで生活費や急な支出のために「株を取り崩さなければならない状況」に陥ることです。これをしてしまうと、損失が完全に確定してしまいます。

　本当のリスクは、下落そのものよりも、資金繰りに追い込まれて選択肢を奪われることなのです。

　ここで重要になるのが「現金」の存在です。投資効率だけを考えれば、現金は利回りを生まない資産に見えるかもしれません。しかし、下落局面において、現金は「売らなくて済むための余白」として、極めて重要な役割を果たします。

同じ「3000万円」でも
下落時に100万円の差がつくワケ

　実際に、現金の有無がどれほどの差を生むのか。資産3000万円を持っている人が、相場の30％下落に直面した状況を想像してみてください。

　もし3000万円を全額株に投資していた場合、30％下落すると資産は2100万円に減ってしまいます。ここで運悪く、急に200万円の出費が必要になったらどうなるでしょうか。

　手元に現金がないため、大きく値下がりした株を泣く泣く売るしかありません。生活費や急な出費のために株を取り崩すと、残りの運用額は1900万円に減ってしまいます。

　その後、運良く相場が回復して株価が30％戻ったとしても、最終的な資産額は2470万円にとどまります。

　一方で、あらかじめ500万円を現金で残し、2500万円だけを株で運用していた場合はどうでしょうか。同じように株が30％下落すると、株の評価額は1750万円に減ります。

　しかし、ここで200万円の急な出費が発生しても、手元の現金500万円から支払うことができます。

　株を安値で手放すことなくそのまま保有し続けられるため、相場が30％回復すれば株の評価額は2275万円に戻ります。残った現金300万円と合わせると、最終的な資産額は2575万円になります。