米半導体大手インテルがかつての栄光を取り戻すには、まだ長い道のりがある。問題は、すでに復活が実現したかのように投資家が行動していることだ。インテルの株価は今年に入ってから88％も上昇し、過去12カ月では3倍余りに上昇した。これにより同社の時価総額は2000年以降で初めて3500億ドル（約55兆5000億円）に迫る水準に達した。2000年当時、インテルは半導体の設計と製造の両面で世界最先端として異論の余地のないリーダーだった。また現在、インテルの株価は2026年通期の予想利益に基づく株価収益率（PER）が130倍超の水準で取引されており、ドットコムバブル期に一時的に達したピークの60倍を大きく上回っている。