米連邦準備制度理事会（FRB）議長の職務になじんできたケビン・ウォーシュ氏は、今週開かれた連邦公開市場委員会（FOMC）の後に、自らの手法が機能しつつあることを示す兆候をすでに確認しているというメッセージを発した。市場のシグナルについて、同氏は興味深い視点を持つ。FOMCは今回も、フェデラルファンド（FF）金利の誘導目標レンジを3.5～3.75％に据え置いた。ただし、引き上げを支持する反対票が3票あった。最近インフレのペースが鈍っている兆候がある一方で、エネルギー価格ショック再来の可能性や人工知能（AI）革命、関税政策の変化など複雑な状況を考えると、この判断について疑問を呈するのは困難だ。反対票の存在は、これらの問題について健全な議論が行われたことを示唆している。