哲学的かつ現実的な問い「個別株を買うべきか？」へのファイナルアンサー・ベスト1

ここにきて米国株式市場でS＆P500が過去最高値を更新したが、日経平均は乱高下している。
こんなとき、「貯金」か「投資」か、何を軸に判断したらいいのか？そこでライターの米多寿樹氏が「貯金と投資の名著」を厳選。「読むと人生が変わる」「『金持ち父さん貧乏父さん』以来の衝撃の書」と絶賛されているベストセラー『JUST KEEP BUYING 自動的に富が増え続ける「お金」と「時間」の法則』のエッセンスを特別配信する。（構成／ダイヤモンド社・寺田庸二）

Photo: Adobe Stock

個別株投資の悪夢は繰り返す

今年は2026年。ライブドア・ショックからちょうど20年だ。
当時の大学生より上の世代……だいたい40歳以上の日本人の一部に投資に対する大きな忌避感があることが多いのは、当時の事件の狂騒ぶりによる株の大暴落で悲惨な目に遭った人たちの姿が未だ目に焼き付いているからかもしれない。

他にも大小さまざまな投資を巡る事件はあった。
日本だけではなく、世界でもそうだ。
そうした出来事からの反省で導き出されたのが、「個別株投資はインデックス投資に勝てない」という本書でも紹介されているテーゼだ。

本書では、これを個別株投資を批判する「金融論的な主張」と呼んでいる。
この主張はさほど珍しいものではない。というか、おそらく現在、少しでも投資に興味を持ったら、確実に目にする情報ではないだろうか。
新NISA導入以降の日本では、原則「投資について考える」とは「インデックス投資でどの銘柄を買うかを検討する」とほぼイコールになっている感がある。

本書もそうした考え方に反論するものではないが、ユニークなのは「金融論的な主張」に加えて、「存在論的な主張」を掲載している点だ。
著者はこちらのほうが、個別株投資を否定するうえでより説得的だと考えている。ぜひ紹介したい。

個別株投資への「存在論的な」批判

個別株投資に反対する存在論的な主張は単純だ。――つまり、「銘柄の選び方が上手かどうかはどうすればわかるか？」
――『JUST KEEP BUYING』より

スポーツなどの勝ち負けはわかりやすい。他にも世の中に判断基準が明確なものはたくさんある。芸術にしても、ランキングや賞での評価などを通じて序列がある程度はできるだろう。

しかし株式投資の個別銘柄の選び方にセンスがあるとか、そうしたことをどう判断したらいいのか？
「カリスマ投資家」は無数に存在するが、そのすごさを裏付けるものはなんなのか。
これは哲学的な問いかけでありながら、極めて現実的な問いだということに、恥ずかしながら本書を読んで初めて気づかされた。

そしておそろしいことに、個別株投資は場合によっては、人生に取り返しがつかないレベルのダメージを与えてしまう。
あやふやな基準しかないものが、絶対的なショックとして襲いかかる。想像するだけで震えがくる。ある意味、上記を解説している第12章「個別株は買うな――個人投資家を焼き尽くす投資哲学」を読むだけでも、投資に興味のある人が本書を手に取る価値がある。

全米ベストセラー『JUST KEEP BUYING 自動的に富が増え続ける「お金」と「時間」の法則』には、100年以上にも及ぶ信頼性の高いデータに裏打ちされた「貯金力アップ篇」×「投資力アップ篇」の「21の黄金ルール」が収録されています。

［著者］ニック・マジューリ（Nick Maggiulli）
Ritholtz Wealth Management社の最高執行責任者兼データサイエンティスト
同社の業務全体を監督し、ビジネスインテリジェンスの観点から有益な分析を行っている。ウォール・ストリート・ジャーナルやCNBC、ロサンゼルス・タイムズ等に記事を寄稿。緻密なデータに基づくパーソナルファイナンス関連の人気ブログ「OfDollarsAndData.com」を執筆している。スタンフォード大学卒（経済学学位）。ニューヨーク市在住。本書が初の著書。

［訳者］児島修（こじま・おさむ）
英日翻訳者。立命館大学文学部卒（心理学専攻）。訳書に『サイコロジー・オブ・マネー ── 一生お金に困らない「富」のマインドセット』『DIE WITH ZERO 人生が豊かになりすぎる究極のルール』『成功者がしている100の習慣』（以上、ダイヤモンド社）などがある。