サントリーホールディングスが世界有数のバーボンウイスキー、ジムビームなどの製造元ビーム社を約1兆6800億円で買収する。蒸留酒事業世界3位に浮上するが、そのリスクも大きい。
「ジムビーム」「メーカーズマーク」などを生産する米ウイスキーメーカー、ビーム社を買収するサントリー。佐治信忠社長（右上）は巨大M&Aを成功させられるのかPhoto by Ryo Otsubo、JIJI
拡大画像表示
サントリーホールディングス（ＨＤ）は13日、米国の大手酒類メーカーのビーム社を160億ドル（約1兆6800億円。1ドル105円で換算、以下同）で買収することに合意したと発表した。
かねて「成長のためのＭ＆Ａは機会があれば積極的に行う」（佐治信忠・サントリーＨＤ社長）と宣言し、実行してきたサントリーＨＤだが、今回は額が1桁違う。1980年代からサントリーグループが行ってきた海外Ｍ＆Ａの総合計額を上回るのだ。
買収額のうち1兆円以上が銀行借り入れによる調達となる。この巨額の資金調達は、昨年7月に子会社のサントリー食品インターナショナルが上場したことによるところが大きい。
この上場でサントリーＨＤは、手持ちの同社株売却益などで4000億円超のキャッシュを手にし、実質無借金状態を達成したのだ。
非上場のサントリーＨＤは創業以来、借金依存度が高かった。約1年前の2012年期末時点でのＤ／Ｅレシオ（有利子負債÷株主資本）で同業他社と比較すると、アサヒグループＨＤ0.66、キリンＨＤ0.99に対して、サントリーＨＤは1.14だった。
そのため、「これまであまたの投資案件が持ち込まれたが、負債比率が高過ぎて断念したことが多くあった」（金融関係者）。
実はビーム社もそんな案件の一つで、1年ほど前からサントリーＨＤは検討していた。一時は産業革新機構との共同買収というスキームが浮上したが、頓挫。それが、前述の財務改善で資金調達が可能となり、今回の決定になった。
