海外子会社で不正取引発生

　ソウルにあるＳ興産は、Ｓ証券の韓国における金融子会社であり、同国において不良債権のバルクセールを取り扱っている。親会社であるＳ証券の内部監査部長のＯは、Ｓ興産の内部監査チーム長との電話会議を終えると、すぐに、リスク管理統括責任者であるＭ常務に面談を求め、今しがた報告を受けた内容を伝えた。

　Ｓ興産の内部監査チーム長によれば、Ｓ興産のバルクセールビジネスの担当マネージャーの一人であるＫ副部長が、そのマネージャーの義理の兄が経営する企業と、不公正な取引をしているとの内部通報を受けたとのことであった。

「Ｋ副部長は、バルクセール部隊のベテランかつエースですし、昨年度の子会社の利益の半分は、Ｋ副部長のチームがあげたものです。これは、何かの間違いだと思うのですが、至急、自分もソウルのＳ興産に赴いて、現状を調査して来ます」。Ｏ内部監査部長は、韓国出張をＭ常務に申し出て正式な出張許可を得ると、すぐにソウルへと旅立っていった。

　バルクセールとは、パッケージ化した多数の不良債権（以下、「バルク債権」）をセットにして、一括売却する手法のことであり、元利金が不払いになった時に、弁済資金確保の目的で処分できる担保が存在する担保付債権も、そのような担保が存在しない無担保債権も含め、複数の不良債権を取り合わせて、総額で売却するのが一般的となっている。

　バルク債権の取引価格は時価とされ、構成する個々の債権の債権額面金額の合計額よりも大幅に割引され、通常は、数分の1から数十分の1程度の低廉価格での取引となる。

　バルク債権を購入した側は、個別債権の内容を精査した上で、債権に付された担保を処分したり、債権を転売したり、債権者と交渉して債務の一部をカットした上で、残りの元本や利息の回収を行うなどの方法により、収入を獲得（資金回収）することになる。全体としての回収額からバルク債権への投資額を控除した金額が、利益となる仕組みである。