先生、ROAってどういう意味ですか？
これで何がわかるのですか？

ROAは資産運用の巧拙を見抜くと同時に、
資金の運用の巧拙も見抜ける

カノン　ROAで経営者の能力がわかる、という意味が腑に落ちないんですけど。もう少し噛み砕いて説明していただけませんか？

林教授　こう考えたらどうだろう。ここにＡ社とＢ社の経営者がいるとしよう。Ａ社の資産は10億円で利益は1億円だ。一方、Ｂ社の資産は100億円で利益は同じ1億円とする。では、どちらがお金を有効に使っていると思うかね？

カノン　それはＡ社です。だってＡ社の社長はＢ社の10分の1のお金で、同じ額の利益を出しているからです。

林教授　そうだね。君は無意識にROAを計算したのだよ。つまりＡ社のROAは10％であるのに対して、Ｂ社のROAはわずか1％に過ぎないとね。損益計算書を見ただけでは、効率的な経営を行っているかはわからない。

カノン　でも、利益が1億円で資産に運用した資金が10億円と100億円ならROAを知らなくたって直感でわかりますよね。

林教授　では、こちらはどうだろう。Ｃ社の利益が12億円、Ｄ社は利益9億円だったとしよう。どちらの会社が効率的な経営をしているだろうか。

カノン　それはＣ社です。だって、利益が3億円も多いですから。

林教授　多くの経営者も君と同じように考える。売上と利益しか関心のない君のお父さんも間違いなくＣ社と答えるだろうね。

カノン　ということは？

林教授　ROAは資産運用の巧拙を見抜く指標であると同時に、資金の運用の巧拙も見抜けるんだ。大切な点は、どれだけの資金を運用したかだ。仮に、Ｃ社とＤ社の総資産を119億円と79億円としたらROAはいくらになるかな？

カノン　Ｃ社は10.0％（12÷119）で、Ｄ社は11.4％（9÷79）です。Ｄ社の方がお金を効率的に使っていることになりますね。

林教授　その通り。Ｄ社はC社より利益が少ないのに、お金の使い方は優っているということだ。このようにROA比率を使えば客観的にどちらが優れているかが分かる。