円は通常、経済の悪材料を受けて上昇する通貨だが、現在は米国のインフレ高騰によって打撃を受けている。円相場は、ドル高と日本の金融緩和政策に挟まれ、2002年以来の安値を付けた。ロシアのウクライナ侵攻、米インフレ率の急上昇、中国経済の減速により世界経済の見通しが悪化する中、ドル相場は上昇。主要16通貨に対するドルの価値を示すドル指数は過去1年で12％超急騰し、この間にドルの対円相場は22％も跳ね上がっている。ドル相場が幅広く上昇する一方、円相場は大幅に下落している。日本の物価が小幅に上昇しているにもかかわらず、日銀が低金利政策を継続する方針を表明していることが一因だ。米連邦準備制度理事会(FRB)はその対極に位置している。過去40年超で最も高いインフレ率を抑制するため、政策金利を0.5ポイント引き上げた。今週の連邦公開市場委員会(FOMC)で追加利上げを検討する見込みだ。