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――投資家向けコラム「ハード・オン・ザ・ストリート」
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投資家は欧州株を巡り、熟考すべき二つの相反するシグナルに直面している。景気が懸念されていたほど悪くないことと、欧州中央銀行（ECB）もそれを承知していることだ。
今月16日に発表された12月のユーロ圏総合購買担当者景気指数（PMI）速報値は4カ月ぶりの高水準となり、アナリスト予想を上回った。事業活動は6カ月連続で縮小したものの、縮小ペースは11月以降、緩やかになった。とりわけ重要なのは、工場がロシア産天然ガスに依存していたため特に不安定な状況にあったドイツが、指数の改善をけん引したことだ。
