投資において重要なのはリスクとリターンだ。だが足元ではリスクが目立ち、リターンはそれほどない。リスク資産の中には、リターンが低すぎるだけでなく、安全性が非常に高い資産を保有する場合よりも割高なものもある。リスクが高いジャンク（投資不適格級）債を購入することで得られる、キャッシュに対する上乗せ利回りは、2007年の信用バブル期を除けば1986年以降で最低となっている。ウォール街の標準的なバリュエーション指標（問題点はあるものの）では、キャッシュよりも株式を保有するリスクに対しての対価が、20年前のIT（情報技術）バブル崩壊以降で最も小さいことが示されている。