いつものことだ。ドナルド・トランプ米大統領が二転三転させる関税を巡り、3日の米株式市場は一時打撃を受けたが、不安は次第に薄れていった。このことから分かるのは、トランプ氏は歳入の徴収や企業の米国移転強制のために関税を活用すると言い続けているが、実際には他の問題で譲歩を引き出すためにそうするつもりだ、と投資家が確信していることだ。3日、関税が強気相場を崩壊させないという投資家の確信はほぼ正しいことが証明された。この日のS&P500種指数は0.8％の下げにとどまった。トランプ氏が発動直前にメキシコからの輸入品に対する25％の関税を1カ月間延期したことが背景にある。カナダのジャスティン・トルドー首相は、トランプ氏が同国からの輸入品に対する関税も延期することで合意したと述べた。一方、中国は対米輸出に課される10％の追加関税について交渉を望んでいる。