人工知能（AI）への期待によって株式バリュエーションが2020年のバブル期の高値を超え、ドットコム・バブルのピークだった2000年以来の高水準まで押し上げられてから、およそ6カ月がたつ。それ以降、奇妙なことが起きている。株価収益率（PER）で示されるバリュエーションが大幅に低下する一方で、株価は先週、史上最高値を更新したのだ。