原宿投資研究所
【第5回】 2012年5月14日公開(2012年5月15日更新)
戸崎浩隆

厳しさ増す陸運業界で驚異のROE15%!
トランコム(9058)の躍進は止まらない!「求貨求車」事業で圧倒的なマーケットシェアを誇る

1

株価(5/10終値):1694円 予想PER:6.45倍 PBR:1.15倍 

配当利回り:2.95% 

2012年2月13日~5月10日・日足 株価は順調に右肩上がりで推移

買いの目途:1700円前後

目標投資期間と目標株価:PER15倍水準の3900円をめどに中期投資で

10年連続増収増益をほぼ達成

 物流企業トランコム(9058)を一言で表現すれば、「隠れた高成長・高利益率企業」となる。

 2002年3月期から11年3月期までの10年間で、減収になったのは10年3月期の1度きり。それも前期比0.8%マイナスというきわめて小さな落ち込みだった。

 利益面に関しても、営業/経常/当期純利益の各段階でマイナスになったのは、09年3月期に当期純利益が前期比5.4%減になったきり。つまり、10年連続増収増益をほぼ達成しているのだ。

 しかも、過去5年の平均ROE(自己資本当期純利益率)は15%を超えている。それも、分母となる自己資本を大幅に増やしての成果というからなおのこと立派。実際、自己資本は07年3期の時点では87.5億円だったが、12年3月期には78億円が12年3月期には152億円と、1.7倍に増やしている。

高収益の秘密は独自の市場開拓にある

 同社の所属する陸運セクターは全般的に非常に厳しい状況で、業績は横ばいまたは減益があたりまえになっている企業が多い。その中で同社が高利益体質である理由はどこにあるのか。それは、同社が独自の市場の開拓に成功したからである。

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順位
銀行名 <商品名>
実質金利
(費用等含む)
表面金利
(費用等除く)
保証料
(税込)
事務手数料
(税込)
1位
◆りそな銀行 <WEB限定借換ローン(当初型)10年固定>
0.670%
0.500%
0円
借入額×2.16%+3.24万円
【りそな銀行の住宅ローンのメリット・おすすめポイント】
大手銀行の一角で住宅ローンの獲得に積極的。特に借り換えに力を入れており、10年固定金利は実質金利でも非常に金利が低い。WEB限定商品は他の商品と諸経費が違って割高だが、それでも競争力がある。オプションとして、16の特定状態・所定の要介護状態を保障する新しいタイプの団体信用生命保険を提供している
2位
◆みずほ銀行 <最後まで変わらずおトク!(ネット) 10年固定>
0.845%
0.825%
借入額×2.06% ※1
3.24万円
【みずほ銀行の住宅ローンのメリット・おすすめポイント】
3大メガバンクの一つで全国に支店があるほか、ネット住宅ローンをラインナップする。オプションである「8大疾病補償プラス」は、保険料が安く、途中解約可能で使い勝手がいい。返済期間は変えずに、一定期間返済額を増減額したり、借り入れ期間を延長したりできる「ライフステージ応援プラン」も用意する
3位
◆イオン銀行 <[期間限定]特別金利プラン 10年固定>
0.859%
0.590%
0円
借入額×2.16%
【イオン銀行の住宅ローンのメリット・おすすめポイント】
イオンでの買い物が5年間、5%オフになる(年間90万円まで)ので、合計で最大22.5万円分のメリットがある。固定期間終了後の金利優遇幅が大きく、実質金利では上位に顔を出す。売買契約金額・工事請負契約金額の105%まで借りられるので、諸経費やリフォーム費用も住宅ローンと一緒に、低い金利で借りられる
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【関連記事】[イオン銀行の住宅ローンの金利・手数料は?]契約後5年間はイオングループでの買い物5%OFF!8大疾病に2つのガンを追加できる充実の保障特約も
4位
◆カブドットコム証券 <三菱東京UFJネット住宅ローン 10年固定>
0.867%
0.600%
0円
借入額×2.16%
【カブドットコム証券の住宅ローンのメリット・おすすめポイント】
同じグループである三菱東京UFJ銀行のカブドットコム証券専用住宅ローンを販売する。ネット専用商品ならではの低金利を実現しており、固定期間終了後の金利優遇幅も大きめなので、実質金利は低い。事前審査から契約まで窓口に行く手間がないのは便利だ。金利タイプは少なめ
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【関連記事】[カブドットコム証券の住宅ローンの金利・手数料は?]三菱東京UFJ銀行の住宅ローンを低金利で提供!契約まで来店不要で、保証料・一部繰上返済が無料
5位
◆楽天銀行 <変動金利(固定特約付き)10年固定>
0.870%
1.095%
0円
32.4万円
【楽天銀行の住宅ローンのメリット・おすすめポイント】
金利、諸経費が安いだけでなく、固定金利期間終了後に適用される金利も安めで、実質金利で見て競争力が高い。事務手数料は一律32万4000円であり、他のネット銀行の多くが採用する2.16%に比べて安い。また、事前審査の結果は最短で翌日、本審査は3~4日で回答する。店舗に行かず契約が可能
6位
◆ソニー銀行 <住宅ローン 10年固定>
0.882%
0.898%
0円
4.32万円
【ソニー銀行の住宅ローンのメリット・おすすめポイント】
手数料が4.32万円と安い「通常の住宅ローン」は全期間固定と一定期間固定の商品に強みがあり、借り入れ時の金利が低いだけでなく、固定期間終了後の金利も低めに設定されている。全期間固定(20年超)なら、こちらを選ぼう。もう一つの商品である「変動セレクトローン」は変動金利向けの商品で、表面金利の低さはトップクラスだが、手数料は借入額の2.16%かかる
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