S＆P500が“損”に見える？なぜ“投資の神様”は5万倍リターンを生んだのか【バフェット入門 基礎・銘柄編：その1】

バークシャーの総会は全く違います。メインイベントは、バフェット氏と、長年のパートナーであったチャーリー・マンガー氏（2023年逝去）、そして後継者たちが株主からの質問に答えるQ&Aセッションです。

これがとにかく長い。午前2時間半、午後2時間半、休憩を挟んで合計5時間ほど、ぶっつけ本番で50～60問の質問に答え続けるんです。

それだけ彼が株主との対話を重視しているということです。バフェットには有名な逸話があります。

ある時、娘さんから「パパにとって株主は酸素（のような不可欠なもの）なんでしょ？」と聞かれた際、彼はそれをきっぱり否定して、「いや、血液だ」と答えたそうです。

酸素は外部から取り入れるものですが、血液は自分の体の一部ですよね。

つまり、株主は自分と一体であり、家族やパートナーと同じように大切に思っている。だからこそ、これほど長い時間をかけて誠実に質問に答え続けるわけです。

やはり何と言っても、バークシャー・ハサウェイの株価上昇率です。

1965年にバークシャー株に1万ドル（当時のレートで約360万円）を投資していたとすると、2023年末にはなんと5億5000万ドルになっています。

約5万5000倍です。この数字は、まさに「天文学的な数字」と言っていいでしょう。奇跡のパフォーマンスです。

約60年間の年利回りは平均で19.9％です。対する米国の代表的な指数であるS&P500は10.4％です。

その通りです。S&P500も配当込みで390倍にはなっているんです。

これだけでも十分すごい数字なのですが、バークシャーの5万5000倍とグラフで比較すると、S&P500がまるで地べたを這う横ばいの線に見えてしまいます。それくらい、バークシャーのパフォーマンスは桁違いなんです。

この圧倒的な実績があるからこそ、世界中の投資家が彼の言葉に耳を傾け、オマハまで足を運ぶわけです。

はい。マンガー氏は60年来のパートナーであり、バフェット氏は彼のことを「バークシャー・ハサウェイの建築設計士だ」と称えています。

自分はその設計図通りに建設を請け負った現場監督に過ぎないと。それほどマンガー氏の知性や投資哲学は、現在のバークシャーの成功に不可欠なものでした。

はい。グレッグ・アベル氏という方が後継CEOに指名されています。

私も2024年の総会で運良くツーショット写真を撮っていただきましたが、非常に気さくで株主を大切にする方です。バフェット氏自身も高齢ですが、後継体制への移行準備は着々と進んでいると言えます。