「じゃあ、これまで説明してきた考え方を使って、実際の企業の財務分析をしてみよう。この図は航空会社のＡＮＡ（全日本空輸）の2014年3月期のＢＳとＰＬを図にしたものだ」


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 石田は、高橋が図に目を落としたのを確認して話を続けた。

「このＢＳとＰＬを、これまで説明してきたように分析すればいいんだ」

「まずはＡＮＡがどのようにお金を集めてきたかを、ＢＳの右側から見ていけばいいんですね？」

「その通りだ。ＡＮＡは自己資本より他人資本の方が多くなってるね。ＢＳの右側を見たとき、チェックしておいてもらいたいところが2ヵ所ある。1ヵ所目はＢＳの右側に書いてある『有利子負債』だ。有利子負債とは読んで字のごとく、利子のある負債のこと、つまり借金のことだ。負債の中には買掛金や未払法人税等といった純粋な借金ではない項目も入っているから、ＢＳの右側に純粋な借金がどれくらいあるか抜き出して書いてある」

「ＡＮＡは結構借金が多いんですね？」

「そうだな。ただ、借金が多いから悪い会社とは言えないんだ。高橋君はＡＮＡがサービス業だと思っているだろう？」

「ハイ。サービス業じゃないんですか？」