個人投資家の「株で勝つ!」投資手法を徹底解剖!
2015年7月28日公開(2016年2月10日更新)
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「個人投資家の「株で勝つ!」投資手法を徹底解剖!」

著者・コラム紹介

個人投資家の「株で勝つ!」投資手法を徹底解剖!

ザイ・オンライン編集部

インデックス投資で運用利益1000万円オーバー!
資産配分からポートフォリオ、積立方法まで、
個人投資家・吊られた男さんの手法のすべてを公開!

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 下のグラフは、投資開始以来の損益率の推移だ。よく見ると、7年間のうち当初5年半はほとんどの期間でマイナスになっている。インデックス投資は世界市場とそのまま連動するように運用しているため、サブプライムローン問題やリーマン・ショックで世界的に景気が悪くなると、自動的に運用成績も悪化してしまうのだ。

 「リーマン・ショックの頃に退場したインデックス投資家は多いですね。長年コツコツと積み立てた資産が一気に半分になってしまったことに耐えられず、『インデックス投資は、やっぱりダメだ!』と考えた人が少なくないのです。そこで止めずに持ち続けたら、今頃は資産がかなり増えていたんですけどね……」

 吊られた男さんの資産がここまで増えたのは、長い低迷期で元本割れを起こしても、いつか株価が上昇することを信じて投資信託を買い続けたおかげだ。株価が下がっている時期は、見方を変えると安く買えるチャンスなのだ

 ということは、日経平均株価が2万円を超えた今の相場環境は、インデックス投資を始めるタイミングとしてはどうなのだろう? 今から株価が大きく上昇する可能性よりも、大きく下落するリスクのほうが心配なのではないだろうか?

 そんな疑問に対して吊られた男さんは、「今こそがインデックス投資を始める絶好のチャンス」と断言する。しかしそれは、「今後も日本市場は上がり続ける!」という脳天気な予想から来るわけではない。むしろ、これから経済が下落する可能性があるからこそインデックス投資の始めどきなのだと言う。

 「3年や5年で投資を止めるなら、相場が上がるタイミングで始めないとダメ。しかし、インデックス投資は20年30年の長期運用なので、その間に大きく下げる場面が必ず出てきます。そんな暴落相場は、早いうちに経験したほうがいいんです。例えば、コツコツと10年かけて1000万円積み立てたときにドン!と暴落が来て300万円になってしまうと、さすがに辛い。それよりも100万円貯まった時点で30万円に下がったほうがよっぽど楽です。そういう意味で、大きく下げる余地のある今の相場はインデックス投資の始めどきなんですよ」

 実際、上の損益率のグラフと最初に出した損益額のグラフを比較すると、2009年に損益率が約-50%まで落ちたときも、投資額が少なかったおかげで損失はそれほど大きくなかった。むしろ、「インデックス投資を始めてすぐに、安値で買えるチャンスが来た!」と考えることができただろう。

インデックス投資に特別な才能は必要なし
誰でも同じ結果を出せるのがメリット

 最後に、これからインデックス投資を始めようと考えている人に対して、3つのアドバイスをもらった。

 1つ目は、インデックス投資が自分に合っているのか考えること

 「もし、自分のお金を何倍にも増やしたいと夢見ているなら、他の投資法のほうがいいでしょう。インデックス投資は、老後の生活費など、平均して年数%のリターンでいいから長期的にを貯めたい人向けの投資です」

 2つ目は、「インデックス投資は安全確実な投資だ」と考えている人もいるが、それは間違いだということ

 「インデックス投資は、長期的に見れば儲かる“可能性が高い”のは確かです。しかし短期的に上がり下がりはあるし、長期的にも必ず上がる保証はありません。20年30年と長く続ければ儲かる可能性はどんどん上がりますが、それでも100%ではない。あくまでもリスクのある投資だと理解しておきましょう」

 3つ目は、自分の耐えられるリスク許容度を把握して、投資金額を決めること

 「アセットアロケーションのところでも少し話しましたが、儲けたときのことではなく損したときのときのことを考えて投資額を決めましょう。リーマン・ショックを考えると、自分の投資資金が6割下がっても大丈夫、というのがひとつの目安。世界中に分散しても、やられるときはそれくらいやられます」

 例えば、「自分は300万円の損失までしか耐えられない」と思ったら、総資産が1000万円あっても投資金額は500万円に抑えておくべき、ということだ。

 「また、実際に経験していない損失を想像するのは難しいです。先ほど、早めに暴落を経験したほうがいい、と言ったのにはそういう意味もあります。なので、300万円の損失まで大丈夫と思う人は、実際は200万円や250万円までしか耐えられないと考えて投資したほうがいいでしょうね」

 吊られた男さんの運用成績を見て、「アベノミクスが来たから上がったのであって、単に運が良かっただけ」と意地悪な見方をする人もいるかもしれない。しかし、リーマン・ショックで他のインデックス投資家が次々と退場する中、資産が半分になってもくじけることなくインデックスファンドを買い続けたからこそ、今の資産につながっているのも確かだ。

 「成功した個人投資家の話を聞くと、『この人は銘柄を選ぶ目があったから成功したけど、どうせ自分には無理』と考えてしまいがちです。でも、インデックス投資には特殊な才能は要りません。誰でも再現が可能、というのがインデックス投資のすごいところ。同じタイミングで始めれば、誰でも同じ結果が出せるんです


吊られた男さん
(『吊られた男の投資ブログ』:http://www.tsurao.com/)

大手外資系製薬会社でシステム系エンジニアとして働くかたわら、8年前よりインデックス投資を開始。『吊られた男の投資ブログ』は、運用銘柄から資産状況まで赤裸々に公開されており、インデックス投資家の間で広く読まれている。ちなみにHNは、タロットカードの「The Hanged Man」から。

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